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老钱庄心水论坛 2018年上半年IPO被否原因分析——

更新时间:2018-08-08    来源:本站原创

在企业财务和经营决策中,如果一方控制、共同控制另一方或对另一方施加重大影响,以及两方或两方以上同受一方控制、共同控制或重大影响的,构成关联方。而关联交易就是企业关联方之间的交易,是公司运作中经常出现的而又易于发生不公平结果的交易。

发审委关注点主要包括:关联交易的必要性,是否存在利益输送的情形;是否与发行人存在关联关系;对关联方的资金依赖;对外转让关联方的原因、关联方注销的原因;关联交易是否影响发行人的业务独立性;关联方及关联交易的披露是否适当、完整;关联交易价格是否公允;关联方占用发行人资金的原因等。

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文:前瞻君

一、上半年被否企业的关联交易/关联方质询

在这44家被否企业中涉及关联交易/关联方问题的,初步统计有30家,占比68.18%,在IPO审核中出现的相当频繁,企业一定要注意。

二、涉及关联交易的典型案例

发审委主要询问问题:

据前瞻君统计,今年上半年共103家IPO企业首发上会(不含取消审核,二次上会企业,按最后一次结果计算),其中,58家顺利过会,44家被否,1家暂缓表决,整体的过会率为56.31%。

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2018年1月10日上会未通过

标签 关联交易 发行人 关联方 原因 关联关系

关联交易从有利的方面讲,可以节约大量商业谈判等方面的交易成本,并可运用行政的力量保证商业合同的优先执行,从而提高交易效率。从不利的方面讲,由于关联交易方可以运用行政力量撮合交易的进行,从而有可能使交易的价格、方式等在非竞争的条件下出现不公正情况,形成对股东或部分股东权益的侵犯,也易导致债权人利益受到损害。而在IPO审核中发审委主要关注的就是它的不利方面。

下面我们会具体归纳。

招股书中部分关联关系:

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